고금리 장기화에 저신용기업 대출 부실화 우려 증가
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미국 내 고금리 장기화로 이자 비용 부담이 늘어난 기업들의 대출 부실화 우려가 커지고 있다고 월스트리트저널이 오늘(27일) 보도했다.
보도에 따르면 신용평가사 피치는 최근 보고서에서 1조7천억달러 규모에 달하는 미국 내 레버리지론 중 약 2천700억달러가 잠재적으로 채무 불이행 위험에 놓여 있다고 평가했다.
레버리지론이란 부채 비중이 높거나 신용등급이 낮은 기업이 대출 형태로 조달한 자금을 말한다.
통상 고정금리가 아닌 변동금리로 대출이 이뤄지다 보니 금리 급등 시 대출자는 이자 수익이 커지는 반면 대출 받은 기업은 이자 부담이 늘어나게 된다.
일례로 반려동물용품 소매업체 펫코(Petco)의 경우 2년 전 17억달러를 연 3.5% 금리로 조달했지만 현재는 금리가 연 9%로 껑충 뛴 상태다.
2021년 초 이자 비용은 이 회사 현금흐름의 5%에 불과했지만, 올해 2분기에는 현금흐름의 4분의 1 수준으로 증가했다.
은행권 기업대출 역시 부실 위험이 큰 것은 마찬가지다.
의류업체 헤인즈브랜즈(Hanesbrands)의 경우 2개 은행에서 총 19억달러의 대출을 가지고 있는데, 대출 금리는 각각 연 7.2%와 8.9%로 올랐다.
이 업체는 부채 부담을 줄이기 위해 현금흐름 전부를 이자와 원금을 갚는 데 사용하고 있다.
신용평가기관 S&P는 최근 헤인즈브랜즈의 신용등급을 'BB-'에서 'B+'로 낮췄다.
은행권은 갈수록 대출 심사 문턱을 높이고 있다 보니 저신용등급 기업들은 대출 연장에 어려움을 겪는 상황이라고 월스트리트 저널은 전했다.
피치는 저신용 기업을 대상으로 한 은행 대출의 부실 규모가 향후 2년간 610억달러에 달할 것으로 전망했다. 이 가운데 다수는 올해 연내 발생할 것으로 내다봤다.
저신용 기업들이 유일하게 거는 기대는 미국 경제가 침체에 빠지지 않고 탄탄한 성장세를 이어가는 시나리오다.
투자금융사 웨스트우드에서 저신용 기업채무를 담당하는 후세인 아다티아는 연초 예상했던 것보다 경제가 더 잘 유지되면서 대출 기업들이 이자 비용 증가에 잘 대처해왔다며 레버리지론에 가장 큰 위험은 경기가 크게 둔화하는 경우일 것 이라고 말했다.